去年9、10月间，中国股市要涨到8000点、10000点的言论比比皆是，“中国经济高速增长、中国企业业绩高成长足以支撑高估值”的观点随处可见，中国神华值101港元、工商银行值11元之类的分析师评估也不时见诸报端，有狂热者甚至讽刺政府调控股市泡沫是唐·吉诃德战风车，股市、舆论的发热程度可见一斑。

    那时也有一些理智的人士呼吁“警惕中国股市被发热的舆论所捧杀”。而短短5个月，股市调整幅度已经高达41％，可舆论却来了个180度大转弯，反而将股价越看越低，市场处于极度恐慌之中，有人称“工行跟中行的价格看到3块左右”。

    假如工商银行A股股价要见到3元、2元，那么，中国资本市场岂不还将被推倒？笔者以为，现在需要警惕的是被棒杀。

    过热时唯恐不更热无异于捧杀，过冷时再鼓吹降温就是棒杀。笔者以为，中央希望中国股市避免大起大落，而捧杀、棒杀恰恰助推股市大起大落。负责任的观点应该有利于中国资本市场的健康持续发展，有利于避免中国股市的大起大落。

    去年9、10月份，笔者在有关报纸不断写出多篇空头文章，告诫投资者警惕风险，现在反而想提醒股民朋友们需耐心持有优质股票待涨了。理由很简单，上证指数高达41％的跌幅，大量大盘蓝筹股跌幅超过50％，还有多少估值泡沫？加上中国经济仍然高速增长，股市还有多少下跌空间？正如中国证监会副主席范福春所说：我们对中国股市应该充满信心！

不过，不容置疑的是，当前仍然有一些股票（尤其是部分小市值题材类股票）股价高估，在机构调仓过程中面临极大的风险，投资者需要予以回避。